旺季不旺 27simn液压支柱管价格迎来下跌行情

 27simn液压支柱管消费具有较明显的季节性规律。一般来讲，9月份开始，27simn液压支柱管需求逐渐步入旺季。与去年相比，今年终端需求释放的程度大大减弱。以库存数据为例，去年同期单周库存消耗量最高达28万吨，而今年仅有13万吨。考虑到粗钢日产量同比减少的情况，今年的27simn液压支柱管消费明显要弱于去年同期。若后期钢铁产能大幅释放，高位库存的风险将逐步凸显。

    从终端消费来看，后期需求增长情况不容乐观。政府对房地产市场的调控依然从紧，商品房销售面积同比大幅下滑，房地产开发企业土地购置面积萎缩。同时，铁路、公路建设受制于资金问题，固定资产投资额大幅减少。

    矿价不是钢价上行的主要推

    铁矿石价格的坚挺为27simn液压支柱管价格振荡上行提供了不小的支撑，但是以目前的成本来看，铁矿石已不是27simn液压支柱管价格上行的主要推动力。一旦27simn液压支柱管价格掉头转向，高企的铁矿石库存将成为矿价下行的重要推力，27simn液压支柱管价格下行的空间也将逐步打开。

    基差回归常态，钢厂套保动能增加

    2019年27simn液压支柱管期货价格处于长期贴水状态。本周，随着期货价格的回升及现货价格的调整，期现基差才逐步回归常态。当前期货价格升水150元/吨，考虑到库存压力，钢厂具有很强的套保意愿。一方面27simn液压支柱管主力空头持仓变动较小，投机气氛不浓，另一方面沙钢等具有钢材现货背景的机构持续增仓空单。钢厂套保盘的介入将对液压支柱管现货价格的上涨形成重压。

    外围风险暂缓和需求旺季来临构成了27simn液压支柱管价格上涨的基础。然而，钢价却没有借势突破，旺季需求的释放存在诸多变数，后期钢价下行风险加大。

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