供给侧改革有望提升27simn无缝管板块估值

 2月份以来，27simn无缝管价格持续上涨。鹏华国证钢铁指数分级基金经理陈龙表示，这是在低库存、产能阶段性出清环境下，需求复苏催生存货重建的结果，即需求、库存、供给三周期共振。

    陈龙表示，二季度27simn无缝管行业将进入传统的需求旺季，基建项目开工的恢复、下游汽车、家电需求的季节性回暖等因素都将推动钢材季节性的补库存需求。从近期全国两会传递出来的信号来看，“稳增长”再次成为政府的主要经济目标，财政政策成为稳增长的主要发力点，并有望带动基建投资超预期。另一方面，从2015年下半年开始，房地产市场销售持续回暖，并在今年2月份带动房地产新开发面积和房地产投资同比由负转正，地产周期的复苏有望成为二季度27simn无缝管行业最重要的超预期因素。

    陈龙表示，从中长期来看，27simn无缝管行业基本面经历了数年的持续下行，2015年一度陷入全行业亏损，市场对27simn无缝管板块预期极度悲观，供给侧改革政策落地有望提升行业估值水平。经验表明，在去产能政策实质推进后，27simn无缝管行业基本面可以得到显著改善，相关板块也能获得超额收益。

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